Por Tamara Chuang
Traducción de Dolores Duarte para Sol del Valle
Mientras los inversores luchaban con el caos del mercado bursátil provocado por el informe deficiente de la semana pasada sobre el empleo en Estados Unidos, los economistas locales que hacen un seguimiento del mercado laboral señalaban casi lo mismo: la respuesta fue exagerada.
“Creo que la reacción inicial del mercado no estaba realmente justificada por el informe sobre el empleo en EE. UU. — el aumento de la tasa de desempleo se debió a un mayor número de solicitantes de empleo, no a una disminución del número de personas trabajando”, dijo Bill Craighead, director ejecutivo del Foro Económico de la Universidad de Colorado en Colorado Springs.
El informe nacional fue decepcionante puesto que la tasa de desempleo estadounidense aumentó en julio al 4.3%, más de medio punto porcentual desde su mínimo del año pasado. Ese es el desencadenante de una recesión, según la llamada Regla de Sahm, llamada así por la ex economista de la Reserva Federal Claudia Sahm. La regla dice que en el momento en que hay un incremento de medio punto, “una recesión viene casi siempre en camino”, aunque Sahm dijo la semana pasada que una recesión no es inminente, informó la prensa asociada.
Las cifras de Colorado de julio se publicarán la próxima semana. La tasa de desempleo del estado en junio fue del 3.8%, la misma que en mayo, pero ya superada la regla de Sahm, ya que la tasa de desempleo era del 3.2% en julio de 2023. No obstante, los informes mensuales son preliminares y tienden a revisarse.
Colorado también ha experimentado una desaceleración del crecimiento del empleo este año, pero era de esperar. Gran parte del rápido crecimiento de los últimos tres años se debió a la recuperación de los puestos de trabajo perdidos en los dos primeros meses de la pandemia. El estado ha vuelto a donde estaba antes de la pandemia y sigue mostrando cierto crecimiento.
“Estas cifras de crecimiento del empleo tienen un amplio margen de error. Por lo tanto, cualquier reacción a estas cifras es exagerada”, afirma Jeffrey Zax, profesor de economía y director asociado del Departamento de Economía de la Universidad de Colorado en Boulder. “Y estas cifras se revisan. … Mi creencia es que el mercado de valores, como se puede ver en esta última semana, a veces responde con gran volatilidad a los informes iniciales. No responden a las correcciones”.
El viernes, la bolsa estadounidense fue al alza. El S&P 500, que se había desplomado un 3% el lunes, al cierre del viernes recuperó la mayor parte de las pérdidas del lunes.
La tasa fija de las hipotecas a 30 años ha caído al 6.54%, más o menos donde estaba hace dos años, según Mortgage News Daily.
El mercado laboral de Colorado sigue considerándose ajustado, incluso por debajo del 4%. Si los empleadores no pueden encontrar suficientes personas para cubrir las vacantes de empleo, la empresa aumenta los salarios o ajusta las operaciones para depender de menos empleados. Pero eso puede limitar el propio crecimiento de la empresa.
“Recuerden”, añadió Zax, “el crecimiento del empleo es sólo una pieza de la ecuación. Si todos tienen ya un trabajo, el empleo crece aún más, eso es bueno para los trabajadores. Hace que sus salarios suban. Pero no es bueno para las empresas, porque eso significa que sus costos también suben”.
La tasa de desempleo del 3.8% en junio se traduce a 124,400 coloradenses desempleados en busca de un trabajo en comparación con 3.1 millones que tienen uno. En junio de 2015, cuando la tasa del estado estaba de nuevo en el 3.8%, había 106,790 trabajadores desempleados en busca de trabajo en comparación con 2.7 millones de personas que tenían un empleo.
Craighead dijo que también se fija en quién está trabajando. En el grupo de edad de 25 a 54 años — considerada la “edad laboral principal” de la población activa — el 80.9% de la población estadounidense está empleada, “la cifra más alta desde 2001” dijo, aunque señaló que en junio y julio de 2023 también se alcanzó el 80.9%.
La tasa de Colorado fue del 84.3% en los 12 meses que terminaron en junio, según los datos del Departamento de Trabajo y Empleo del estado. Había bajado al 79.9% en 2020, durante la pandemia.
Es “cautelosamente optimista” respecto a que evitaremos una recesión, pero eso puede depender de que la Reserva Federal decida con qué rapidez recorta las tasas de interés.
“Dicho esto, sigue habiendo indicios claros de enfriamiento del mercado laboral nacional, con una desaceleración del crecimiento salarial y un menor número de ofertas de empleo”, afirma Craighead. “Aunque hasta cierto punto era necesario, no te conviene ir demasiado lejos. Creo que también está bastante claro que la inflación está bajo control. Así que creo que el gobierno federal perdió una oportunidad al no recortar las tasas”.